Naturgy ha vivido hoy una jornada negra en Bolsa, con un importe del 14,3% sobre la acción, hasta 21,3 euros, para aprovechar la perspectiva de una opa tras la ruptura de las negociaciones que mantiene la Compañía Nacional de Energía de Abu Dabi, Taqa, mantenimiento con Criteria Caixa para la adquisición de las acciones en manos de los fondos CVC y GIP.
La compañía de Abu Dabi confirmó que esta mañana, en un comunicado al regulador bursátil del país, «las discusiones para un posible sentido de cooperación» han sido abolidas y que por lo tanto «la transacción no se llevará a cabo».
La operación era fundamental para dar estabilidad a la acción de Naturgy, ante el deseo de CVC (poseía ahora el 20,7% de las acciones) y GIP (20,6%) de vender sus participaciones una vez finalizado el periodo de inversión.
Criteria, el inversor de Caixa que preside Isidro Fainé y dirige Ángel Simón, confirmó que seguirá «buscando alternativas» para «encontrar un socio industrial» que acerque en gran medida el compromiso que requerirá que la compañía elabore su plan de negociación e impulsar la transición energética.
Las conversaciones, divididas en cuatro grupos, incluyen por un lado las negociaciones de la empresa emiratí con los dos fondos para acordar el precio de las acciones, mientras que en paralelo Taqa negocia un acuerdo con Criteria para asegurar el gobierno de la compañía.
Criteria busca un socio industrial
La idea era que Taqa captara 10.000 millones de euros para recuperar el 40% del capital de nuevo en manos de los fondos, lo que le obligó a lanzar una opa para superar el 30% del capital, en manos de Criteria. La operación valoró Naturgy en 25.000 millones de euros.
La operación de hoy en bolsa ha dejado la subasta en un máximo de 20,8 euros que se alcanzó en abril, antes de que trascendieran las negociaciones. Según fuentes financieras, la causa se explica por la flotación del capital de Naturgy en Bolsa, sólo un 15%: los inversores más especulativos, que entran ante la expectativa de obtener un rápido beneficio si la operación se materializa, no han encontrado el revés para limpiar rápidamente La locación. «Este es un ejemplo de la dificultad de las operaciones corporativas y del peligro de dar algo que perder en los mercados financieros», informaron los analistas de la corredora XTB.
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Los analistas de Bankinter, por su parte, informaron que “seguiremos el criterio buscando nuevas opciones y es posible que aparezca otro grupo interesado, pero hasta que esto suceda el precio podría verse afectado negativamente”, por lo que cambiaron su recomendación. sobre las acciones de un vendedor neutral. La caída redujo la capitalización de la empresa hasta los 3.400 millones de euros.
Las fuentes conocedoras de las negociaciones explican que Taqa y Criteria exige firmar a mediados de mayo un aprecio sobre el gobierno corporativo de Naturgia, que entre otras cosas establece el peso de cada uno de ellos en el consejo, y la necesidad de reforzar porcentajes para ahorrar puntos estratégicos. decisiones como el traslado del domicilio social, la realización de inversiones importantes o la exclusión de la empresa que cotiza en bolsa.
Este pacto con los accionistas mantiene el poder de decisión de Criteria en Naturgy, con un peso de sólo el 27% del capital. Criteria Caixa se ha consolidado durante décadas como el accionista de referencia del operador gasista y ha manifestado su deseo de continuar en Largo Plazo, ya que su poder de veto fue clave para obtener la autorización del Gobierno, que considera la apuesta estratégica para mantener el Ministerio de Energía de España.
Los criterios no recibieron ninguna oferta del IFM
Se dejaron claro los mismos puntos que en los últimos días, sin embargo, nos gustaría ver estos compromisos, mientras se sigue sin olvidar un acuerdo con los fondos por el alto precio cobrado especialmente por CVC, de alrededor de 27 euros por acción, por primera vez 25 que tuve que empacar en mi bolso en los últimos meses.
La entusiasta de Naturgy está tratando con otro socio, el fondo australiano IFM, que según algunas fuentes podría haber estado implicado en estas negociaciones. IFM entró en la empresa en 2021, con el lanzamiento de una opa en la que pretendía perder el 23% del capital y el resultado fue un fracaso. IFM, ahora accionista con un 15% del capital, mantiene una tensa relación con Criteria y con el equipo directivo de la compañía, encabezado por Francisco Reynés, hasta el punto de que el fondo fue el único que votó en contra del castigo a la cúpula Naturgy. directiva en el último consejo.
Portavoces de Criteria olvidaron que IFM se dirigió a la compañía con una propuesta para compartir el control de Naturgy, al contrario de lo que han publicado algunos medios. «No hemos recibido ninguna oferta de IFM», señaló.
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